”Asigurarea lichidității necesare finanțării economiei reale şi a cheltuielilor publice a rămas preocuparea majoră în ultima lună”, a precizat guvernatorul BNR, Mugur Isărescu, într-o declarație publicată pe site-ul Băncii Naționale. BNR a continuat să cumpere titluri de stat în lei de pe piața secundară, astfel că pe 5 iunie valoarea acestora a depășit 3,8 miliarde de lei. Banca Națională a efectuat noi operațiuni repo pe baze bilaterale, operațiuni al căror stoc mediu zilnic a fost de 7 miliarde de lei în perioada 15 mai – 15 iunie. ”Această abordare a permis finanțarea fluentă a cheltuielilor statului și economiei reale, concomitent cu scăderea treptată a ratelor de dobândă și relativa stabilizare a cursului de schimb al leului”, a precizat Mugur Isărescu.
Potrivit guvernatorului BNR, în perioada 15 mai – 15 iunie au fost derulate 8 emisiuni de titluri de stat ale Ministerului de Finanțe în valoare totală de circa 8,3 miliarde de lei. Toate au fost consistent suprasubscrise, ceea ce arată că a existat o finanțare adecvată a necesităților bugetare.
”Ratele de dobândă de pe piața monetară și-au consolidat scăderea, cu impact în ieftinirea creditelor pentru populație și pentru companii/firme (cotația ROBOR 3M, utilizată ca referință pentru creditele bancare, scăzând de la 2,44% pe 18 mai la 2,15% pe 16 iunie), iar cotațiile de referință de pe piața secundară a titlurilor de stat și-au continuat mișcarea descendentă care s-a accentuat în debutul lunii aprilie. Randamentele pe maturitățile de până la 1 an au coborât ușor chiar sub valorile anterioare izbucnirii turbulențelor pe piața financiară internațională, iar cele aferente maturității de 10 ani au revenit la nivelurile înregistrate în prima jumate a lunii martie”, a explicat Mugur Isărescu.
În opinia guvernatorului BNR, ratele de dobândă încă mai ridicate în România, comparativ cu Cehia, Polonia şi Ungaria, sunt consecința şi nu cauza situației economico-financiare a României: deficite gemene, cel mai mare deficit fiscal din UE la debutul crizei economice generate de pandemie şi necesarul mare de finanțare pentru acoperirea deficitului fiscal şi refinanțarea datoriei publice.
”Aceste realități dominante exercită o presiune permanent ascendentă asupra dobânzilor la care se împrumută ţara. Notele agențiilor de rating, evaluările publice ale Comisiei Europene şi ale Băncii Centrale Europene contribuie, de asemenea, la această diferențiere şi ele nu pot fi desconsiderate”, a declarat Isărescu.
În ceea ce privește perioada următoare, guvernatorul BNR a anunțat că Banca Națională rămânem în limitele acestor orientări de politică monetară. ”Riscurile principale la adresa economiei şi a finanţelor ţării pe care le întrevedem țin, evident, de evoluțiile în planul sănătății publice”, consideră Mugur Isărescu.
”Vom continua să monitorizăm și să actualizăm evaluările noastre și vom canaliza măsurile în direcția furnizării de lichiditate necesară concomitent cu menținerea stabilității financiare, precum și cu continuarea unei tendințe sustenabile de scădere treptată a ratelor de dobândă; măsurile vor fi atent calibrate astfel încât să nu descurajeze economisirea internă, care reprezintă principala sursă de finanțare a economiei reale și a sectorului bugetar. Riscurile în plan monetar-financiar ar fi mărite dacă nu am ține cont de aceste situații în continuă mișcare.”
Tot în sens preventiv, BNR a agreat cu Banca Centrală Europeană o linie repo pentru a se furniza Băncii Naționale a României lichiditate în euro. Această măsură are drept scop acoperirea eventualelor nevoi urgente de lichiditate în euro, ca urmare a unor posibile disfuncționalități la nivelul piețelor, manifestate în cazul în care impactul generat de pandemia de Covid-19 la nivel regional și internațional s-ar amplifica semnificativ.
